近日國務院公布《關于完善公立醫院藥品集中采購工作的指導意見》，核心內容與前期征求意見稿基本一致，藥品招標大方向已明確，2015 年藥品招標或將加快。
　　現狀：基藥標進展較快，非基藥標尚待推進。截止2015年2月底，全國有10省已完成基藥標，10個省份尚處于招標進行中。非基藥標進展緩慢，目前只有寧夏、吉林、海南、重慶4省已完成非基藥招標，9個省份正在進行，尚有18個省份未啟動。大部分省份基藥、非基藥、低價藥均是采取分開招標，目前只有四川、吉林等6個省份是基藥、非基藥兩標合一。 
　　趨勢：國務院指導意見出臺，基藥質量分層是主流，二次議價推進變謹慎。國務院發布公立醫院招標指導意見，確定招采合一、量價掛鉤、雙信封制等基本原則。主要變化： 
　　1）前期市場熱議的二次議價，并未大范圍推廣，二次議價先鋒浙江省也在第二批藥品招標正式實施方案中取消了征求意見稿提出的二次議價規定。本次國務院指導意見二次議價推進態度謹慎，未來將以各省自主探索為主。 
　　2）競價分組標準取消，預計仍以各省前期主要執行的質量分層方式為主。 
　　3）要求雙信封經濟技術標將是否通過新版GMP、歐美等發達國家銷售情況列為重要指標。總體看，指導意見核心內容和市場預期一致。 
　　影響：招標限價方向不變，招標進展或將加快。2014年大部分省份招標進展低于預期，前期浙江、湖南個別省份藥品限價較為嚴厲——進度緩慢而限價嚴厲引發市場對制藥行業增長放緩的進一步擔憂。雖然限價導向依舊，我們認為個別極端規則有其具體特殊背景，難以大面積蔓延。朝前看，預計本次指導意見將加快各省藥品招標進展，對于部分新進基藥品種，藥品招標的實質性推進將對相關企業當期業績產生重要影響。 
　　國務院指導意見鞏固現有招標體系和地位，或將加速各省招標推進，維持行業增持評級。招標限價對藥品價格的螺旋式下降壓力將長期存在，但進度加快和個別規則變化將利好三類企業：
　　1）指導意見明確提出優先采購達到國際水平仿制藥，已有制劑出口規范市場的包括恒瑞醫藥、華海藥業、國藥一致。
　　2）如未來招標加速，海思科、恒瑞醫藥、益佰制藥等有大量品種等待招標上量的企業有望受益。
　　3）由于各省招標推進推遲，商業公司競爭格局變化放緩，隨招標加速，區域性龍頭商業公司將受益于配送份額提升，受標的包括嘉事堂、國藥股份、柳州醫藥、瑞康醫藥。
 　　風險提示：招標進度低于預期，再次出現極端招標政策。